سوق رأس المال الاستثماري. مشروع المؤسسة. استثمارات المالية

في كثير من الأحيان يحدث أن شخص أو مجموعة من الناس لفترة طويلة تم العمل على بعض المنتجات أو الخدمات، رائع مدروسة نموذج الأعمال التجارية، خطة عمل ونحن على استعداد لتزج رأسك في العمل. ولكن أين للحصول على رأس المال الأولي يكفي؟ يمكن أن الأسئلة سوف تساعد مشروع بدء سوق رأس المال الاستثمارات. ما هو عليه؟

ما هو صندوق الأسهم الخاصة؟

صندوق الأسهم الخاصة ودعا الوسطاء الذين يستثمرون في العاصمة من مختلف المستثمرين تملك الشركات الخاصة (أي الشركات غير المدرجة في أسواق الأوراق المالية - ليست عامة). صندوق رأس المال الاستثماري - انها أيضا رأس المال الخاص، التي استثمرت في شركات في المراحل الأولى من التنمية. ومع ذلك، للتمييز بين مفاهيم مثل الاستثمارات المالية في الأسهم العادية ورأس المال الاستثماري، في واقع الامر انه من الصعب جدا، لذلك غالبا ما يكون من بين هذه الشروط تعادل. ومع ذلك، هناك اختلاف طفيف - أنه يكمن في حقيقة أن صناديق الاستثمار رأس المال الاستثماري تعمل في الاستثمارات حصرا في مجال الأعمال التجارية المبتدئة.

التنظيم على المستوى التشريعي

ويتم تنظيم استثمارات رأس المال الاستثماري في روسيا قانون الاستثمار المشترك والشركات و صناديق الاستثمار المشترك. وقد أدخلت القانون مثل هذا التعريف بأنه "صندوق استثمار رأس المال الاستثماري." وقد وضعت واضعي مشروع إطار تشريعي لإنشاء البنية التحتية لصناديق الاستثمار رأس المال الاستثماري، والتي أسهمت في تطوير المشاريع الاستثمارية للشركات المختلفة.

الاستثمار في المشروع في بلدان أخرى

في الواقع، والأمثلة من هذا القبيل كما صناديق الاستثمار في المشروع، الذي يعرف على المستوى التشريعي، لا بأس به. ومع ذلك، فإن أنشطة هذه المنظمات في العديد من البلدان المتقدمة هو واضح جدا وتطورت على مدى عقود. في الولايات المتحدة في بداية أصحاب رؤوس الأموال على الألف اثنين واستثمرت في مشاريع مختلفة ما يقرب من مائة مليار دولار. وتمثل الشركات ذات التمويل ما يقرب من عشرين في المئة من العدد الإجمالي للشركات الأميركية العامة، وأكثر من ثلاثين في المئة من القيمة السوقية لأحد عشر في المئة من جميع مبيعات، ثلاثة عشر في المئة من أرباح الشركات العامة في الولايات المتحدة. كما يمكن أن يرى، وصناديق الاستثمار المشروع تلعب دورا هاما في اقتصاد الولايات المتحدة.

السوق الأوروبية في المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة من أجل التنمية. شركة مشروع في الاتحاد الأوروبي هي أيضا شائعة جدا. على وجه الخصوص، وعشرة في المئة من المبلغ الإجمالي للاستثمار هو بالضبط الاستثمارات في مجال الأعمال التجارية المبتدئة.

ما هو صندوق رأس المال الاستثماري؟

صندوق مشروع يحتاج إلى استثمارات المالية (الاستثمارات) في تنظيم نوع مغلقة (شركات أو المتبادل)، المكون الهيكلي للأصول التي ليست فرضت قيودا كبيرة. المودعين في صندوق يمكن أن يكون إلا الكيانات القانونية. وتشارك شركة لإدارة الأصول (AMC) مباشرة في أصول الصندوق، وتوفر الشركة وصي موثوق بها من التخزين. على وجه الخصوص، والمقصود استثمارات رأس المال المخاطر ليس فقط لتمويل الأعمال التجارية المتنامية، ولكن أيضا لتنفيذ مخططات لإدارة العقارات.

مفهوم رأس المال الاستثماري

رأس المال الاستثماري، خلافا للاعتقاد الشائع، واللعب على مسألة تمويل دور ثانوي الأساسي. حصة كبيرة من جميع استثمارات رأس المال المخاطر التي تستهدف مشاريع التنمية الممولة أصلا من الأموال العامة. العاصمة يلعب دورا أكثر أهمية بالفعل في المرحلة المقبلة، وهذا هو، في الوقت الذي يتم تسويقها الابتكارات. الاستثمار في المشاريع المبتدئة ليست "طويلة" المال - بمعنى أن هذه الصناديق تمول الشركة فقط حتى يحين الوقت الذي لا يكتسب الجدارة الائتمانية الكافية لتكون مرتبطة في سوق الأسهم أو بيعها لشركات كبيرة (مستثمرين استراتيجيين). المدى الطبيعي للاستثمار المشروع هو 3-5 سنوات، وفي حالات نادرة يمكن أن تصل إلى ثماني سنوات.

المتطلبات الأساسية للاستثمار المبتدئة

مكانة لاستثمارات رأس المال الاستثماري هناك ل سوق رأس المال لديها بنية معقدة الى حد ما. تقتصر البنوك التجارية في تمويل الشركات المبتدئة، فإنها لن تكون قادرة على زيادة أسعار الفائدة إلى مستوى من شأنها أن تعوض عن المخاطر للمؤسسات الصغيرة. وعلاوة على ذلك، عاصمة القروض - وسيلة سيئة للغاية لتمويل الشركات الفتية المتزايدة، كما أن هناك مخاطر الإعسار، على التوالي، ويمكن للبنوك تقديم القروض في كمية المعزز بضمانات. لكن الخاصية من الشركة التي أنشئت حديثا هي عادة ليست كافية. التمويل من المستثمرين مجموعة كبيرة (الاستثمار وصناديق التقاعد)، وكذلك من جانب سوق الأسهم هو متاح فقط الشركات الناضجة والكبيرة. صناديق استثمار رأس المال الاستثماري مجرد ملء هذه الفجوة - بين مختلف مصادر التمويل والابتكار في القطاع المصرفي.

صناديق المشاريع الدخل - حيث أنها لا تأتي؟

صناديق الاستثمار وصناديق التقاعد وأوقاف الجامعات وشركات التأمين - المصادر الرئيسية للأموال التي تشكل استثمارات رأس المال الاستثماري. وهناك نسبة صغيرة من المال تحتاج إلى استثمار في استثمارات محفوفة بالمخاطر. اقتصاد الدول المتقدمة وتطورها تعتمد اعتمادا مباشرا على عملية الاستثمار، الذي يرتبط مع بعض المخاطر. الدخل المتوقع من هذه الاستثمارات ما بين 30-40 في المائة سنويا.

عند اختيار صندوق الاستثمارات مشروع نسترشد بعض المؤشرات، التي تشمل المشاريع الممولة من هذا الصندوق، والنجاح الماضي وسمعة المديرين والإدارة. ومع ذلك، فإن تدفق الأموال يؤدي إلى عدم وجود أعضاء المهنية والخبرة، فضلا عن زيادة الضغط على رجال الأعمال مع متطلبات لضمان نتيجة جيدة في المدى القصير. وهذه العوامل هي الأسباب التي تهم تشريد صناديق الاستثمار رأس المال الاستثماري نحو تمويل الشركات الكبيرة والمتوسطة الحجم في مراحل لاحقة، لأنه يوفر مخاطر أقل ووقت أسرع. ومع ذلك، وتبدأ تمويل صناديق رأس المال الاستثماري تصل إلى أعلى ربحية استثماراتهم ويرجع ذلك أساسا إلى مدروسة استراتيجية الاستثمار، بطرق مختلفة من المعاملات الهيكلة، وبطبيعة الحال، وتنويع المخاطر.

ما هي الاستراتيجية التي يستخدم فكس؟

قرارات استراتيجية بشأن اختيار المشاريع لمزيد من الاستثمار هي الحاسمة. سوى أقل من واحد في المئة من النظر في المراحل الأولى من المشروع تصل إلى الاستثمار المباشر. يتم رفض تسعين في المئة من جميع المقترحات على الفور تقريبا، والعشرة المتبقية يتعرضون لتحليل عميق. منهم، واختيار المحظوظين الذين يحصلون على الاستثمار الذي طال انتظاره. المشاريع التي هي واعدة ومبشرة، ليست الأهداف الوحيدة للمستثمرين المشروع. في الواقع، وصناديق الأموال غالبا ما تستثمر في زراعة والميدان النامية، حيث المنافسة لا تزال غير كافية. ووفقا للاحصاءات، في بداية الثمانينات، وحصة كبيرة من الاستثمار توجيهها نحو صناعة الطاقة في منتصف التسعينات - في إنتاج التكنولوجيا، وذلك في العام الرئيسي التدفقات النقدية هي في الأعمال التجارية عبر الإنترنت. النمط الأساسي - رأس المال الاستثماري توجه إلى المنطقة التي تشهد نموا سريعا.

أسطورة رأس المال الاستثماري

هناك اعتقاد خاطئ أن شركة مشروع تشارك في اختيار الشركات الواعدة التي لديها القدرة على العودة إلى الرائدة في السوق. في كثير من الأحيان، فإنه ليس كذلك. في مرحلة النمو السريع للقطاع من قطاعات الاقتصاد، العديد من الشركات المبتدئة أيضا وضعت بشكل مكثف. فقط في مهدها، وعندما يحصل على المنافسة اشد، الفائزين والخاسرين أصبحت واضحة. ومع ذلك، كان المشروع الرأسمالي المختصة يعرض بالفعل جسد المشروع الاستثماري. لذلك على الاطلاق ليس من الضروري اختيار الشركة التي ستكون الفائزين في الميزة التنافسية على المدى الطويل. ويكفي أن تجد الشركة التي تلبي الطلب الناشئة والمتنامية مع السوق، وفي الوقت المناسب لسحب الاستثمار الأولي. في كثير من الأحيان، وصناديق الاستثمار في المشروع تجنب قطاعات السوق الراكدة، وكذلك تلك القطاعات التي لا تظهر إمكانات للنمو.

من هو المشروع الرأسمالي؟

بالمعنى الكلاسيكي للمشروع الرأسمالي يسمى الرجل الذي يمول شركة تطوير ليس فقط، ولكن أيضا يساهم في تكلفتها مشاركتها المباشرة والفعالة. وتشارك في العملية الإشرافية، وذلك باستخدام الخبرة من المشاريع الأخرى والمعرفة العامة للقطاعات الاقتصاد، وتجتذب الخبراء الاستشاريين، ومدققي الحسابات، والمصرفيين، أي يسهم في النشاط القوي للمؤسسة.

الهيكلة السليمة للمعاملات

الخيارات المتاحة لمعالجة المعاملات يمكن أن يكون الكثير جدا. ومع ذلك، هناك نمط: يجب هيكلة الصفقة في مثل هذه الطريقة للسماح للصندوق رأس المال الاستثماري الفرصة للحصول على أكبر قدر من الإيرادات إذا كانت الشركة سوف تكون ناجحة، وقدر الإمكان لضمان ضد الخسارة نتيجة للانهيار. شروط المعاملات تحتوي دائما الأحكام التي تنظم صندوق حماية. إذا كان المشروع ناجحا، قد تكون هناك حاجة للحصول على تمويل إضافي، وسوف صندوق شراء أسهم جديدة بسعر تمويل الأولي. وعلاوة على ذلك، في وضع اتفاق وكالة التكاليف، والتي تشمل تكاليف التغلب على تضارب المصالح، فضلا عن الخسائر المباشرة. طرق فعالة من المعاملات هيكلة يمكن أن تقلل من هذه التكاليف. وعادة ما يتم ذلك بمشاركة إدارة في الشركة، ومشاركة من أصحاب رؤوس الأموال في إدارة ومراقبة، ونظم التمويل.

أفضل الصناديق للاستثمار

A أداة نموذجية لظواهر مثل الاستثمارات المالية، يعتبر تحويل الأسهم الممتازة. سيتم تحويل هذه الأسهم عند الخروج من المشاريع الاستثمارية في الأكثر شيوعا، وتباع إلى مستثمرين استراتيجيين (الشركات الكبرى) أو في أسواق الأسهم. توفر هذه الأداة للمستثمرين التأمين جيدة، وإذا فشلت الشركة، كما في هذه الحالة، وهذه الأخيرة ملزمة برد المبلغ كاملا من الأموال المستثمرة لحاملي الأسهم الممتازة.

أهمية التنويع

أي صندوق رأس المال الاستثماري انه يريد للحد من المخاطر من خلال التنويع. وهذا يعني أن عملية التمويل جذبت العديد من المؤسسات، واحدة منها هي إحدى الشركات الرائدة وبقية تظهر للمشاركة المستثمرين الحقوق. ومن النادر عندما صندوق يمول من قبل الشركة ككل. إشراك الشركاء طرف ثالث يسمح لك لتنويع الاستثمارات، مما يقلل من المخاطر.