سندات (الرهن العقاري) في روسيا، حيث تأخذ أموال البنوك عن التمويل العقاري؟

سندات (الرهن العقاري) تشغل أكثر من 80٪ من جميع المعاملات العقارية في الولايات المتحدة، في روسيا - أقل من 10٪. آفاق الأوراق المالية واضحة. ومع ذلك، غير معروف للكثيرين، ليس فقط أن هذه السندات المدعومة بالرهن العقاري، ولكن المفاهيم الأساسية.

مؤسسة

السندات - والأوراق المالية التي تعطي الحق في الحصول على عوائد ثابتة مضمونة. وهي على نوعين:

1. عند تقديم - اشتريت بثمن بخس وبيعها أكثر تكلفة.
2. ثابت النسبة المئوية - تشير المستثمر الدخل (كوبون) بعد بعض الوقت.

السندات - وهو الدين الأوراق المالية. العودة تصنيفات مضمونة. استقرار المؤسسة، كلما زادت فرصة للحصول على دخل وعدت.

ما هو السند (الرهن العقاري)؟

سندات الرهن العقاري - هي ورقة الدين، بإعادة تمويل الاستثمارات في القروض على العقارات.

على سبيل المثال، يوفر "AAA" بنك القروض لشراء المساكن. العاصمة معه، بطبيعة الحال، محدودة. ب 1 مليار روبل، يمكن للبنك إصدار، على سبيل المثال، 1000، القروض. وبطبيعة الحال، فإن سوق الإسكان تتوقف عند تشغيل أموال المؤسسة الائتمانية للخروج.

من المستفيد؟

إصدار سندات الرهن العقاري هو مفيد لجميع المشاركين في السوق:

• البنك - يزيد من حجم قروض الرهن العقاري الصادرة.
• المستثمرين - الاستثمار في الأصول التي، اعتمادا على أسعار المساكن يجب أن يرتفع.
• المقترض - يتم تخفيض أسعار الفائدة السماء العالية على القروض العقارية من قبل 1.5-2٪. وبطبيعة الحال، فإن الأرقام صغيرة، ولكن في كمية كبيرة من فائدة القرض واضحة.
• المطورين - شركات البناء لا "تجميد" مرافقها، ولكن الاستمرار في العمل.
• الدولة - تأتي الضرائب من التطوير والمبيعات.
• العمال - أنها ليست قطع من عدم توافر فرص العمل.

ما هو منصوص عليه الدين؟

الآن، حول كيفية هذا السوق. بنك "AAA" يعطي قرض لشراء العقار في مبلغ 5 مليون روبل. لهم أن تصدر سندات (الرهن العقاري) ويبيعها في البورصة. المال من المستثمرين يذهب للحصول على قروض جديدة. قدمت الأوراق المالية دفع المواطنين على الرهن العقاري.

البدائل

سندات (الرهن العقاري) - ليست هي الأداة الوحيدة للمستثمرين في هذا السوق. هناك بدائل:

• شهادات المشاركة الرهن العقاري - حصة من مبلغ القرض لشراء الأصول. يتلقى المستثمر الحق في الاستفادة من العقارات.
• الرهن العقاري - الأمن الذي يؤكد على الحق في الحصول على المال من المقترض. على عكس السندات (الرهن العقاري) أن الضمانات لالرهن العقاري - الممتلكات المكتسبة.

ملامح من الأوراق المالية في روسيا

وبطبيعة الحال، جاءت الفكرة من الولايات المتحدة، يمكن أن يحقق أشياء إيجابية في سوقنا. ومع ذلك، والرهن العقاري السندات في روسيا تسبب الكثير من الأسئلة مثل المستثمرين والمتخصصين. مصطلح "الاستقرار" غير قابلة للتطبيق في تطوير اقتصاد بلدنا، خصوصا في سوق العقارات. على مدى السنوات الماضية 1.5-2 عرج ليس فقط النمو، ولكن أيضا انخفض بشكل ملحوظ. سندات (الرهن العقاري) لا يمكن أن تولد الإيرادات من السوق العقاري، إذا أنها لن تنمو.

والمشكلة الثانية - ارتفاع تكلفة الأوراق المالية. خاصة الشركات للربح والمواطنين لا يمكن لهذا السبب أصبح المستثمرون. كل الآمال معلقة على انفراد صناديق التقاعد والبنوك مع فائض الأموال، التي يزعم أنها لا تعرف من أين لوضعها.

الثالث مشكلة - عدم وجود شاملة الإطار القانوني.

يمكنك تلخيص: ارتفاع قيمة الأوراق المالية، وعدم استقرار سوق الرهن العقاري، وكذلك الإطار القانوني سوء تصور من غير المرجح أن تطوير هذا النوع من الأوراق المالية في روسيا.

لماذا أدت سندات الرهن العقاري إلى انهيار النظام في عام 2008؟

الأزمة بدأت سندات الرهن العقاري في عام 2008 (CDO). والحقيقة أن العديد من المستثمرين بدأ لشراء الأوراق المالية، مع العلم أن سوق العقارات في تزايد مستمر. وقد أثرت هذه الاستراتيجية للبنك، الذي كان غير مبال إلى الملاءة المالية لعملائها. الشيء الرئيسي - ليكون. وكانت هناك حالات عندما تم منح الرهن العقاري 500 ألف من الدولار إلى الناس الذين لم يكن لديهم دخل ثابت. بالنسبة للبنك، والحد الأدنى من المخاطر - أنها تلقت المال في البورصة من بيع سندات الرهن العقاري.

أيضا، البنوك قضية الائتمان مقايضة، أي التأمين، إذا لم يكن سداد الديون.

ولكن الهرم بدأ في الدوران بحيث تحتهم بدأت لإصدار سندات (CDO الاصطناعية). منذ تحليل الشركة لم أعرف ما هو عليه، لأنها تستند إلى بيانات من شركات الاستثمار، يتم اطلاق سراحهم. بعض أعرف، ولكن كانوا يخشون من فقدان عملاء واسعة. من مستوى المخاطر للسندات جعل BBB حتى أكثر بالأسى الأصول، ولكن مستوى التهديد لم يعادل بالفعل AAA (على شكل سندات الحكومة الأمريكية قرض الاتحادي)، وهذا هو آمنة تماما. وهذا ما سمح المستثمرين الذين يملكون ملايين الدولارات للاستثمار في ورقة غير مضمونة بالإضافة إلى جذب صناديق التقاعد، الذي يحظر على الاستثمار في الأصول أقل من هذا التصنيف. وبطبيعة الحال، إن عاجلا أو آجلا زيارتها مثل هذا الهرم في الانهيار، عندما تبدأ أسعار المساكن في الانخفاض. حدث ما حدث. دمر الشركات الاستثمارية الكبيرة والمستثمرين ووكلاء التأمين.

الاستفادة من هذه مراهنة المستثمرين على مقايضة الرهن العقاري، وهذا هو توفير التأمين من الضمانات العقارية، التي تم بيعها بأسعار منخفضة. وهذا يعني أنه قد استثمرت الملايين من الدولارات في نفوسهم ثم يمكنك الحصول على مئات الملايين، تماما كما لا أحد يعتقد في التقصير.